SABAH ANALİZİ: Metaller “Deprem” Sonrası Soluklanıyor: Altında Kademeli Alım, Gözler TÜİK Enflasyonunda

Yatırım Stratejisi: Altında Kademeli Alım, Gümüşte Teyit Bekleniyor

Kıymetli metallerde yaşanan sert fiyat hareketlerinin ardından piyasalarda panik havasının dağıldığı, risk iştahının ise kademeli olarak toparlandığı görülüyor. Yazar, altında 4.550 dolar seviyesinin alım fırsatı sunduğunu, bu seviyelerden yeniden uzun pozisyon açıldığını belirtirken, gümüşte ise henüz acele edilmemesi, bir kapanış teyidi görülmesi gerektiğini vurguluyor. “Deprem” sonrası fay hatlarının yerine oturmasının zaman alacağına dikkat çekilirken, sert yükseliş beklentisi yerine kademeli alım stratejisinin daha sağlıklı olduğu görüşü öne çıkıyor.

Kıymetli Metallerde Sert Dalgalanmanın Ardından Dengelenme Çabası

Kıymetli metaller cephesinde “fiyat depremi” olarak nitelendirilen sert hareketlerin ardından, gün boyunca artçı sarsıntılarla yüksek volatilite izlendi. Öyle ki bazı zaman dilimlerinde altındaki dalgalanmanın, volatilitesiyle bilinen Bitcoin’i dahi geride bıraktığı gözlendi. Ancak büyük çöküşün ardından en kötü senaryonun geride kaldığı algısının güçlenmesiyle birlikte, bu sabah itibarıyla risk iştahında toparlanma dikkat çekiyor.

Satış dalgasını tetikleyen unsurların etkisini yitirmeye başladığı değerlendirilirken, piyasaların yeniden ileri dönük beklentilere odaklandığı ifade ediliyor.

Fed, Teminat Ayarlamaları ve Domino Etkisi

Fed başkanlığı için adı geçen Warsh’ın geçmişte “şahin” bir duruş sergilemiş olsa da, Trump’ın taleplerine kayıtsız kalamayacağı görüşü öne çıkıyor. Bu nedenle Fed’e aşırı şahin bir isim atandığı yönündeki yorumlara temkinli yaklaşılıyor.

Öte yandan Comex cephesinde yapılan peş peşe teminat ayarlamaları, kıymetli metallerde zincirleme bir satış baskısı yaratmıştı. Uzun pozisyon taşıyan yatırımcıların, fiyat düştükçe ek teminat yatırmak zorunda kalması, bunun sürdürülemez hale gelmesiyle pozisyonların kapatılmasına yol açtı. Bu sürecin cuma günü domino etkisi yarattığına dikkat çekiliyor. Yazar, benzer bir senaryonun geçmişte Hunt Brothers döneminde de yaşandığını hatırlatıyor.

Teknoloji Hisseleri ve “Yapay Zekâ Balonu” Endişesi

Teknoloji tarafında ise, zayıf bilançosu sonrası baskı altında kalan Microsoft dışında geniş çaplı sert satışlar görülmemesi, yapay zekâ balonuna dair endişelerin kalıcı olmadığını düşündürüyor. Bu durum da riskli varlıklara yönelik iştahın yeniden canlanmasına katkı sağlıyor.

Küresel Piyasalarda Risk İştahı Güçleniyor

ABD borsaları günü yükselişle tamamladı. Nasdaq %0,5, Dow Jones %1 artışla pozitif ayrıştı. ABD ve Avrupa’daki güçlü kapanışların ardından, Asya-Pasifik cephesinde de koyu yeşil bir tablo öne çıktı.

Tokyo Borsası, teknoloji hisselerinin desteğiyle %3,5’in üzerinde yükselirken, son dönemin dikkat çeken piyasalarından Güney Kore Borsası bu sabah %5,2’lik güçlü bir artış kaydetti.

Altın, Gümüş, Bitcoin, Petrol ve Döviz Cephesi

Altının ons fiyatı bu sabah erken saatlerde 4.800 dolar seviyesinin üzerine çıkarken, gümüş 84 dolar seviyesine yaklaştı. Bitcoin, daha önce öne çıkarılan 75–76 bin dolar bandına gerilemesinin ardından 79 bin dolar seviyesine toparlandı.

Brent petrolün varil fiyatı ise zirve yaptığı 72 dolar seviyesinden, son üç günde yaklaşık %9 düşüşle 65 dolar seviyelerine geriledi. Dolar endeksi, ayı 15 yılın önemli destek seviyesinin altında kapatırken, ileriye dönük güçlü bir toparlanma sinyali vermedi. EUR/USD paritesi ise yeniden 1,18’in üzerine çıktı.

/*! This file is auto-generated */!function(d,l){“use strict”;l.querySelector&&d.addEventListener&&”undefined”!=typeof URL&&(d.wp=d.wp||{},d.wp.receiveEmbedMessage||(d.wp.receiveEmbedMessage=function(e){var t=e.data;if((t||t.secret||t.message||t.value)&&!/[^a-zA-Z0-9]/.test(t.secret)){for(var s,r,n,a=l.querySelectorAll(‘iframe[data-secret=”‘+t.secret+'”]’),o=l.querySelectorAll(‘blockquote[data-secret=”‘+t.secret+'”]’),c=new RegExp(“^https?:$”,”i”),i=0;i

Avustralya Merkez Bankası’ndan Sürpriz Faiz Artışı

Avustralya Merkez Bankası, iki yıl aradan sonra ilk kez faiz artırımına giderek politika faizini %3,85 seviyesine yükseltti. Kararın gerekçesi olarak, ekonomik büyümenin beklentilerin üzerinde seyretmesi ve enflasyonun hedefin üzerinde kalacağı öngörüsü gösterildi.

Karar oybirliğiyle alınırken, piyasalarda Mayıs ayında ikinci bir faiz artışı olasılığı %80’e yükseldi. Karar sonrası Avustralya doları değer kazanırken, tahvil fiyatları geriledi.

ABD–Hindistan Anlaşması ve Enerji Dengeleri

ABD ile Hindistan arasında varılan yeni ticaret anlaşması kapsamında, ABD’nin Hindistan menşeli ürünlere uyguladığı gümrük tarifesini %18’e düşürdüğü, Hindistan’ın ise Rus petrolü alımını sonlandırmayı kabul ettiği bildirildi. Haber sonrası ABD’de işlem gören Hint şirketleri ve Hindistan odaklı ETF’lerde güçlü yükselişler görüldü.

Hindistan’ın Rus petrolünden kademeli çıkışının, küresel enerji ticaretinde ABD ve Venezuela lehine yeni bir denge yaratabileceği vurgulanıyor.

Türkiye Piyasaları: Enflasyon Öncesi Temkin

Petrol fiyatlarındaki geri çekilme, enerji ithalatçısı ülkeler açısından enflasyon ve cari açıkla mücadelede olumlu bir gelişme olarak değerlendiriliyor. Türk mali piyasaları ise kıymetli metal cephesindeki sert hareketlere dün gecikmeli tepki vererek günü satıcılı tamamladı.

Kur ve CDS cephesinde sakin bir görünüm izlenirken, bugün açıklanacak Ocak ayı enflasyon verisi öncesinde piyasalarda belirgin bir tedirginlik olduğu ifade ediliyor. İTO’nun açıkladığı yüksek Ocak enflasyonu ve TCMB ile BDDK’nın hafta sonu aldığı önlemler, Borsa İstanbul’da satış baskısını artırdı. BIST 100 günü %1,6, bankacılık endeksi ise %1,2 düşüşle tamamladı.

Bu zayıflık geçici ve kâr realizasyonu olarak değerlendirilirken, hisse senetlerine yönelik iyimser beklentinin korunduğu vurgulanıyor. Akbank’ın güçlü bilançosu ve petrol fiyatlarındaki düşüşün THY başta olmak üzere havacılık sektörü için olumlu olduğu belirtiliyor.

Gözler TÜİK ve TCMB’de

Bugün Türkiye İstatistik Kurumu tarafından açıklanacak Ocak ayı enflasyon verisi piyasaların ana gündemi. Aylık TÜFE’nin %4,0–4,5, yıllık enflasyonun ise %30 civarında gelmesi bekleniyor. TÜFE sepetinde yapılacak ağırlık değişiklikleri de yakından izlenecek.

Ayrıca, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’nda başkan yardımcılıklarına Fatma Özkul ile Gazi İshak Kara’nın atanmasıyla birlikte, Para Politikası Kurulu’nda boş kalan iki koltuk da doldurulmuş oldu.

Yazar: Emre Değirmencioğlu
Grup Müdürü – Hazine Bölümü, Kıbrıs İktisat Bankası