Piyasalarda haftanın modası: “Takaichi trade” ve YZ furyası
Takaichi ve Yapay Zekâ İşlemi Bu Haftanın Odağında
Japonya’da Başbakan Sanae Takaichi’nin seçimlerden ezici bir zaferle çıkması, küresel piyasalarda “Takaichi işlemi”ni yeniden gündeme taşıdı. Zayıf yen, yükselen Japon hisseleri ve artan uzun vadeli tahvil getirileri beklentisi güçlenirken; ABD’de büyük teknoloji hisseleri ve yapay zekâ yatırımlarına ilişkin tartışmalar da haftanın fiyatlamasında belirleyici oluyor.
Piyasalarda neredeyse her gelişmenin bir işlem stratejisine dönüştüğü bir dönemdeyiz. “Fed put”, “TACO”, yapay zekâ işlemi derken, şimdi de yatırımcıların radarına “Takaichi işlemi” girdi. Bu eğilim, Takaichi’nin gevşek para politikası ve daha genişleyici maliye politikası tercih edeceği beklentisiyle şekilleniyor. Sonuç: hisselerde yükseliş, yende zayıflama.
Nitekim Japon hisse senetleri pazartesi günü tarihi zirveye çıktı ve salı günü kazançlarını sürdürdü. HSBC Asya Başekonomisti Frederic Neumann, “LDP’nin güçlü zaferi yatırımcıların içini ısıtıyor” diyerek piyasa havasını özetledi. Analistlere göre, güçlü parlamento çoğunluğu büyüme dostu politikalar için hükümete daha fazla alan açabilir.
ABD’de Büyük Teknoloji Toparlanıyor, Ancak Endişeler Sürüyor
ABD piyasaları da haftaya pozitif başladı. Büyük teknoloji hisselerinde toparlanma öne çıktı: Oracle %9,6, Microsoft %3,1 yükseldi. Bu hareket S&P 500’ü %0,47, Nasdaq’ı %0,9 yukarı taşırken, Dow Jones sınırlı artışla da olsa yeni bir rekor kapanış yaptı.
Buna karşın, yüksek sermaye harcamaları ve finansman konusundaki endişeler gündemde kalmaya devam ediyor. Alphabet, yıllık raporunda olumsuz bir senaryoda veri merkezlerinde “fazla kapasite” riski oluşabileceği uyarısında bulundu. Buna rağmen şirketin, 100 yıla kadar vadeli (sterlin cinsi dâhil) tahviller içeren 20 milyar dolarlık bir borçlanma planladığı konuşuluyor.
Öte yandan, ChatGPT’nin aylık büyümesinin yeniden %10’un üzerine çıktığına dair CEO Sam Altman notu, yapay zekâ talebinin orta-uzun vadede güçlü kalabileceğine işaret ediyor. Bu da “fazla kapasite” endişelerini bir ölçüde dengeliyor.
“Takaichi İşlemi” Geri Döndü
Analistler, Takaichi’nin zaferinin klasik “Takaichi işlemi”ni canlandırdığını belirtiyor: zayıf yen, yükselen hisseler ve artan uzun vadeli Japon tahvil getirileri. Bu eğilim, parasal tarafta güvercin duruş ve mali tarafta teşvik beklentisini yansıtıyor. Nitekim 10 yıllık Japon devlet tahvili getirisi pazartesi günü 4 baz puan artarak %2,27’ye yükseldi.
J.P. Morgan Asset Management’tan Adrian Wong, zaferin tüketim vergisinde iki yıllık indirim gibi proaktif mali adımları, şirket yatırımlarında artışı ve kurumsal reformları hızlandırabileceğini söylüyor.
Yapay Zekâ ve Emtialar: Oynaklık Fırsata Dönüşüyor
Altın ve gümüşteki sert dalgalanmalar, algoritmik ve trend izleyen fonların iştahını artırıyor. Yapay zekâ destekli stratejiler, emtia piyasalarındaki oynaklıktan faydalanmaya çalışıyor. Falcon Wealth Planning’den Gabriel Shahin, “Yapay zekâ ile bir altına hücum dönemindeyiz; para devreye girecek, sadece dönüşler zaman zaman ürkütüyor” yorumunu yapıyor.
Genel Değerlendirme
Bu hafta piyasalar, Japonya’da Takaichi etkisi ile ABD’de yapay zekâ ve büyük teknoloji ekseninde şekilleniyor. Hisseler için kısa vadede olumlu tablo öne çıkarken, artan borçlanma ve tahvil getirileri özellikle Japonya cephesinde risk başlığı olmaya devam ediyor.
Kaynak: CNBC
Atilla Yeşilada ve Güldem Atabay tarafından kaleme alınan özel raporlarımıza abone olmak ister misiniz? Raporlarımız kurumsal müşterilere yöneliktir. Abonelik ücretlidir. Koşulları öğrenmek için bize e-mail atın: [email protected]
