İran savaşı tahvil piyasasını vurdu: Küresel kayıp 2,5 trilyon doları aştı

İran savaşıyla birlikte yükselen petrol fiyatları ve artan enflasyon beklentileri, küresel tahvil piyasalarında sert satış dalgasına yol açtı. Mart ayında tahvil piyasalarında 2,5 trilyon doları aşan değer kaybı yaşanırken, bu düşüş 2022’deki faiz şokunu hatırlattı. Normalde kriz dönemlerinde güvenli liman olarak görülen tahvillerin bu kez değer kaybetmesi, stagflasyon endişelerini güçlendirdi.

Tahvil piyasasında tarihi kayıp

İran savaşının tetiklediği enerji krizi, küresel tahvil piyasalarında büyük bir değer kaybına yol açtı.

• Mart ayında toplam kayıp: 2,5 trilyon doların üzerinde
• Toplam piyasa büyüklüğü: 77 trilyon dolardan 74,4 trilyon dolara geriledi

Bu düşüş, Eylül 2022’den bu yana en sert aylık kayıp olarak kaydedildi.

Stagflasyon korkusu fiyatlanıyor

Uzmanlara göre piyasalarda artık stagflasyon senaryosu fiyatlanmaya başladı.

• Yükselen petrol fiyatları enflasyonu artırıyor
• Ekonomik büyüme beklentileri zayıflıyor

Bu ikili baskı, tahvil piyasalarında satışları hızlandırıyor.

Tahviller neden düşüyor?

Normal şartlarda jeopolitik krizler tahvillere talebi artırır.

Ancak bu kez tablo farklı:

• Petrol fiyatlarındaki artış enflasyonu yukarı çekiyor
• Enflasyon, sabit getirili tahvillerin reel değerini düşürüyor
• Merkez bankalarının faiz artırma ihtimali güçleniyor

Bu faktörler tahviller için negatif bir ortam yaratıyor.