Bitcoin’de dengeler değişiyor: Arzın yüzde 18’i kimlerin elinde?

Bitcoin’in geleneksel finans piyasalarındaki son beş yılını inceleyen yeni bir araştırma, kripto para piyasasında sahiplik dengelerinin önemli ölçüde değiştiğini ortaya koydu. Fonlar, şirketler ve devletler artık dolaşımdaki Bitcoin’lerin yaklaşık yüzde 18’ini elinde tutarken, kurumsal yatırımların artması sert fiyat düşüşlerini engelleyemedi.

• Yeni araştırmaya göre yatırım fonları, şirketler ve devletlerin toplam Bitcoin varlığı yaklaşık 3,66 milyon BTC’ye ulaştı.
• Bitcoin’in yıllık fiyat oynaklığı 2025’te yüzde 42’ye gerilemesine rağmen, kripto para birimi Ekim 2025 ile Haziran 2026 arasında yüzde 53 değer kaybetti.

Bitcoin’in (BTC) Wall Street ile başlayan yakınlaşması, son beş yılda kripto para piyasasının yapısını önemli ölçüde değiştirdi. Kripto para platformu crypto4me tarafından yayımlanan Five Years of Bitcoin in the Mainstream başlıklı araştırma, Bitcoin’in bireysel yatırımcıların ağırlıkta olduğu bir piyasadan büyük finans kuruluşlarının da önemli pay sahibi olduğu bir varlığa dönüşümünü ele aldı.

2 Ekim 2026 tarihine kadar olan verileri kapsayan araştırmaya göre yatırım fonları, halka açık ve özel şirketler ile devletlerin elindeki toplam Bitcoin miktarı yaklaşık 3,66 milyona ulaştı. Bu rakam, mevcut Bitcoin arzının yaklaşık yüzde 18’ine karşılık geliyor.

Bitcoin’lerin yüzde 18’i büyük kuruluşların elinde

Araştırmada yer alan verilere göre dünya genelindeki Bitcoin ETF’leri ve benzeri yatırım fonları yaklaşık 1,49 milyon BTC tutuyor. Bu miktar, toplam arzın yaklaşık yüzde 7’sini oluşturuyor.

Halka açık ve özel şirketlerin Bitcoin varlıkları ise 1,65 milyon BTC seviyesine ulaşmış durumda. Böylece şirketlerin toplam arz içindeki payı yaklaşık yüzde 8’e yükseldi.

Devletlerin elinde bulunan Bitcoin miktarı ise yaklaşık 520 bin BTC olarak hesaplandı. Bununla birlikte araştırma, devletlerin sahip olduğu Bitcoin’lerin büyük bölümünün doğrudan yatırım amacıyla satın alınmadığını, geçmişte gerçekleştirilen adli operasyonlar sonucunda ele geçirildiğini belirtiyor.

2021’in sonunda halka açık şirketlerin elinde yaklaşık 250 bin BTC bulunurken, Ekim 2026 itibarıyla halka açık ve özel şirketlerin toplam varlığı 1,65 milyon BTC’ye ulaştı. Ancak iki döneme ait rakamların kapsamı farklı olduğu için bu değişim doğrudan büyüme oranı olarak değerlendirilmemeli.

Bitcoin’in Wall Street’teki beş yıllık yolculuğu

Bitcoin’in geleneksel finans piyasalarına açılmasındaki önemli dönüm noktalarından biri 19 Ekim 2021’de yaşandı. ABD’de ilk Bitcoin vadeli işlem ETF’si olan ProShares Bitcoin Strategy ETF (BITO), bu tarihte işlem görmeye başladı.

Ancak söz konusu fon doğrudan Bitcoin satın almak yerine vadeli işlem sözleşmelerine yatırım yapıyordu.

Asıl değişim 10 Ocak 2024’te ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonunun (SEC) spot Bitcoin borsa yatırım ürünlerini onaylamasıyla gerçekleşti. Böylece yatırımcılar, kripto para borsalarında hesap açmadan geleneksel aracı kurumlar üzerinden Bitcoin’e yatırım yapma imkânına kavuştu.

Bu gelişme, emeklilik fonları, üniversite yatırım fonları ve büyük finans kuruluşlarının Bitcoin piyasasına erişimini kolaylaştırdı.

Araştırmaya göre ABD’deki spot Bitcoin ETF’leri, piyasaya sürüldükleri tarihten 1 Ekim 2026’ya kadar toplam 57,6 milyar dolarlık net yatırım aldı.

Kurumsal yatırımlar Bitcoin’deki sert düşüşleri engelleyemedi

Bitcoin’in sahiplik yapısındaki değişime rağmen fiyat hareketlerindeki riskler devam ediyor.

Araştırmada Bitcoin’in yıllık fiyat oynaklığının 2025 yılında yaklaşık yüzde 42 seviyesine gerilediği belirtildi. Bu oran, 2021’deki seviyenin yaklaşık yarısına karşılık geliyor.

Ancak fiyat oynaklığının azalması, büyük kayıpların tamamen ortadan kalktığı anlamına gelmiyor.

Bitcoin, 6 Ekim 2025’te yaklaşık 126 bin dolarla tarihi zirvesine ulaşmasının ardından 24 Haziran 2026’da 59 bin dolar seviyesine kadar geriledi. Bu süreçte yaşanan değer kaybı yaklaşık yüzde 53 oldu.

Araştırmanın dikkat çektiği bir diğer nokta ise uzun vadeli fiyat performansı oldu. Bitcoin, ilk ABD vadeli işlem ETF’sinin piyasaya çıktığı Ekim 2021’de yaklaşık 64 bin dolardan işlem görürken, 2 Ekim 2026’da 86 bin dolar seviyesindeydi. Beş yıllık dönemdeki toplam yükseliş yaklaşık yüzde 34 olarak hesaplandı.

Bitcoin artık daha mı güvenli?

Araştırmanın ortaya koyduğu tablo, Bitcoin’in geleneksel finans sistemi içindeki yerinin güçlendiğini ancak risk profilinin tamamen değişmediğini gösteriyor.

Kurumsal yatırımcıların piyasaya katılması, Bitcoin’e erişimi kolaylaştırırken fiyat hareketlerinin giderek geleneksel finans piyasalarındaki gelişmelerle daha fazla ilişkilendirilmesine de zemin hazırlıyor.

Bununla birlikte ETF yatırımlarındaki artışın Bitcoin fiyatını tek başına belirlemediği vurgulanıyor. Küresel faiz politikaları, yatırımcıların risk iştahı ve piyasalardaki likidite koşulları fiyat üzerinde etkili olmaya devam ediyor.

Son beş yılın verileri, Bitcoin’in artık yalnızca bireysel yatırımcıların ilgi gösterdiği bir varlık olmadığını ortaya koyarken, büyük finans kuruluşlarının piyasaya girmesinin fiyat düşüşlerine karşı garanti sağlamadığını da gösteriyor.

Kaynak: {Haber Merkezi}