Günün Pusulası: Mart Ayı Yine  Zor Başladı

Küresel piyasalarda haftaya temkinli bir başlangıç yapılıyor. İran kaynaklı jeopolitik gerilimler yeniden yükselirken, Mart ayının geçmişte de sık sık piyasalara sorunlu bir zemin sunduğu hatırlatılıyor. Türkiye’de finansal istikrarı korumaya yönelik yeni adımlar devreye alınırken, yatırımcılar belirsizliklerin azalmasını bekliyor.

Küresel Gündem: İran Kaynaklı Baskı Artıyor

Küresel piyasalarda haftanın ana gündemi yine jeopolitik riskler. İran’ın açıklamaları ve ABD’nin mesajları tansiyonu düşürmekten uzak bir tablo ortaya koyuyor. Özellikle İran’ın nükleer programına ilişkin gelişmeler ve uranyum zenginleştirme faaliyetleri üzerindeki tartışmalar risk algısını yüksek tutuyor.

Şu aşamada kontrollü bir gerilim ortamı söz konusu olsa da, piyasalar temkinli duruşunu koruyor. Risk iştahı zayıf, ancak panik fiyatlaması henüz görülmüyor.

Mart Ayı: Tarihsel Olarak Zor Bir Dönem

Türkiye piyasaları açısından Mart ayının geçmişte de dalgalı geçtiği biliniyor. Son yıllarda yaşanan bazı kritik gelişmeler bu algıyı güçlendirdi:

• 2016 Mart: Terör saldırıları ve artan güvenlik riskleri

• 2019 Mart: Seçim öncesi swap piyasasında sıkışma ve faiz şoku

• 2020 Mart: COVID-19 pandemisi ve küresel kapanma

• 2021 Mart: Merkez Bankası başkan değişimi ve sert kur hareketi

• 2022 Mart: Rusya-Ukrayna savaşı ve Brent petrolün 120 doları aşması

• 2023 Mart: Silicon Valley Bank krizi ve küresel bankacılık endişesi

• 2024 Mart: Yerel seçimler ve siyasi belirsizlik

Bu tablo, Mart ayının Türkiye piyasaları için “zor dönem” olarak hafızalara kazınmasına neden oldu.

/*! This file is auto-generated */!function(d,l){“use strict”;l.querySelector&&d.addEventListener&&”undefined”!=typeof URL&&(d.wp=d.wp||{},d.wp.receiveEmbedMessage||(d.wp.receiveEmbedMessage=function(e){var t=e.data;if((t||t.secret||t.message||t.value)&&!/[^a-zA-Z0-9]/.test(t.secret)){for(var s,r,n,a=l.querySelectorAll(‘iframe[data-secret=”‘+t.secret+'”]’),o=l.querySelectorAll(‘blockquote[data-secret=”‘+t.secret+'”]’),c=new RegExp(“^https?:$”,”i”),i=0;i

Türkiye’den Yeni Finansal Tedbirler

Artan oynaklık ortamında finansal istikrarı korumak amacıyla yeni adımlar devreye alındı.

Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası başta olmak üzere ekonomi yönetimi tarafından alınan kararlar kapsamında:

• TL uzlaşmalı vadeli döviz satım işlemleri başlatıldı

• Bir hafta vadeli repo ihalelerine geçici olarak ara verildi

• Krediler ve bazı finansal işlemlerde sınırlamalar gündeme geldi

• Açığa satış ve kaldıraç işlemlerine yönelik düzenlemeler yapıldı

Bu adımların temel amacı döviz piyasasında oynaklığı sınırlamak ve TL likiditesini kontrollü şekilde yönetmek.

Sektörel Görünüm: Seçici Olmak Gerekiyor

Mevcut ortamda yatırımcıların daha seçici davranması gerektiği vurgulanıyor. Özellikle bilanço gücü yüksek, nakit akışı güçlü ve dış şoklara dayanıklı şirketler ön plana çıkıyor.

Enerji, savunma ve ihracat ağırlıklı sektörler görece daha dirençli görünürken; bankacılık ve iç talebe duyarlı sektörlerde oynaklık daha yüksek seyredebilir.

Bekle-Gör Stratejisi

Yeni gündem maddeleri ve jeopolitik gelişmelerin hızla değiştiği bir ortamda, erken ve agresif pozisyon almak yerine gelişmeleri izleyerek hareket etmek daha sağlıklı bir strateji olabilir.

Belirsizliklerin azalması ve risk priminin dengelenmesi sonrasında daha net bir piyasa yönü oluşması bekleniyor.

Kaynak:  PUSULA Yatırım

Atilla Yeşilada ve Güldem Atabay tarafından kaleme alınan özel raporlarımıza abone olmak ister misiniz? Raporlarımız kurumsal müşterilere yöneliktir. Abonelik ücretlidir. Koşulları öğrenmek için bize e-mail atın: [email protected]