Kritik Faiz ve Enflasyon Uyarısı: Deutsche Bank’tan Türkiye Analizi

Orta Doğu’da tırmanan gerilim sonrası Türkiye ekonomisine yönelik analizini yenileyen Deutsche Bank, “Daha zorlu bir makro patika” uyarısında bulunarak büyüme tahminini aşağı yönlü, enflasyon ve faiz beklentilerini ise yukarı yönlü revize etti.

Küresel finans devlerinden Deutsche Bank, Orta Doğu’da yaşanan son gelişmelerin ardından Türkiye ekonomisine dair kapsamlı bir rapor yayımladı. “Türkiye: Daha Zorlu Makro Patika” başlığını taşıyan raporda, bölgedeki jeopolitik risklerin dezenflasyon sürecini ve büyüme dinamiklerini doğrudan etkileyeceği vurgulandı.

Büyüme Tahmininde Sert Düşüş
Raporda, Türkiye ekonomisinin zayıflayan dış talep ve sıkılaşan finansal koşullar nedeniyle kırılgan bir dönemden geçtiği belirtildi. Banka analistleri, daha önce %4,2 olarak öngördükleri GSYH büyüme tahminini %3,2 seviyesine geri çekti.

Enflasyon Beklentisi Yukarı Yönlü Güncellendi
Enerji maliyetlerindeki artış baskısı ve hizmet enflasyonundaki direnç, bankanın dezenflasyon sürecine dair iyimserliğini gölgeledi. Bu kapsamda;

2026 sonu enflasyon tahmini: %25’ten %27,5’e çıkarıldı.

Merkez Bankası’ndan “Sıkı Duruş” Beklentisi
Para politikasına dair öngörülerini de paylaşan Deutsche Bank, Nisan ayında olası bir faiz indirimi beklentisinin tamamen ortadan kalktığını ifade etti. Banka, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’nın (TCMB) sıkı para politikası duruşunu uzun bir süre daha korumasını bekliyor.

Nisan Toplantısı: Politika faizinin %37 seviyesinde sabit tutulacağı öngörülüyor.

2026 Sonu Faiz Tahmini: %31 seviyesinden %33,5 seviyesine revize edildi.

“Ek Sıkılaşma Riski Kapıda”
Raporda, Hürmüz Boğazı’nın açık kalması ve enerji fiyatlarının dengelenmesi senaryosu temel alınsa da karamsar bir uyarıya yer verildi. Çatışmaların uzaması ve enflasyon beklentilerinin bozulmaya devam etmesi durumunda, TCMB’nin ek faiz artışlarına gitmek zorunda kalabileceği belirtildi.