Gelişen Ülke Varlıkları Düşüş Serisini Uzattı

Orta Doğu’daki savaşın derinleşmesi ve petrol fiyatlarındaki sert yükseliş, küresel piyasalarda risk iştahını zayıflatırken gelişen ülke varlıkları üzerindeki baskıyı artırdı. Artan enflasyon endişeleriyle birlikte ABD Merkez Bankası’nın (Fed) faiz artırabileceği beklentisi güçlenirken, gelişen piyasa hisseleri ve para birimleri yılın en zayıf seviyelerine geriledi.

Petrol Şoku ve Savaş Riski Satışları Tetikledi

Orta Doğu’daki jeopolitik gerilimlerin tırmanması, küresel piyasalarda sert dalgalanmalara yol açtı. Özellikle İran’a yönelik olası askeri operasyon ihtimalinin artması, petrol fiyatlarını hızla yukarı taşıdı.

ABD’nin bölgeye kara birlikleri göndermeye hazırlandığına ilişkin haberlerin ardından Brent petrol fiyatı varil başına 112 doların üzerine çıkarak risk algısını daha da artırdı.

Bu gelişmeler, yatırımcıların riskli varlıklardan çıkışını hızlandırdı.

Gelişen Ülke Para Birimleri ve Hisseleri Geriliyor

Gelişen piyasalara yönelik baskı, hem döviz hem de hisse senedi tarafında belirgin şekilde hissedildi:

• Gelişen ülke para birimleri endeksi %0,2 düşerek 2026’nın en düşük seviyesine geriledi
• Gelişen ülke hisse senetleri endeksi haftayı %1’e varan kayıpla tamamladı
• Üç haftadır süren düşüş serisi, yaklaşık son bir yılın en uzun kayıp dönemi oldu

Bu tablo, yatırımcıların riskli varlıklardan uzaklaşarak daha güvenli limanlara yöneldiğini gösteriyor.

Fed Faiz Artışı Beklentileri Güçleniyor

Artan petrol fiyatları ve enflasyon baskısı, ABD Merkez Bankası’nın (Fed) para politikasına yönelik beklentileri de değiştirdi.

Tahvil piyasalarında işlem yapan yatırımcılar, Fed’in Ekim ayına kadar faiz artırma ihtimalini %50 seviyesine çıkardı.

Uzayan bir savaşın küresel enflasyonu yeniden yukarı çekebileceği endişesi, bu beklentilerin temelini oluşturuyor.

ABD Tahvilleri ve Küresel Risk Algısı

Jeopolitik gerilimlerin artmasıyla birlikte ABD tahvilleri de değer kaybetti. Bu durum, geleneksel güvenli limanların bile baskı altında olduğunu gösteriyor.

Analistlere göre:

• Artan enerji maliyetleri küresel enflasyonu besliyor
• Bu durum faizlerin daha uzun süre yüksek kalmasına yol açabilir
• Finansal koşullar sıkılaşırken gelişen piyasalara yönelik risk iştahı azalıyor

Dolar Güçleniyor: Güvenli Liman Talebi Artıyor

Piyasalardaki belirsizlik ortamı, ABD dolarını yeniden ön plana çıkardı.

Dolar haftalık bazda %0,5 değer kazanırken, yatırımcıların yılın başından bu yana ilk kez dolar konusunda daha pozitif bir pozisyona geçtiği görülüyor.

Enerji fiyatlarındaki artış ve küresel riskten kaçış eğilimi, doların güvenli liman özelliğini yeniden güçlendiriyor.

Finansal Koşullar Sıkılaşıyor

Gelişen ülkelerde tahvil faizlerinin yükselmesi, finansal koşulları daha da zorlaştırıyor.

Bu durum:

• Borçlanma maliyetlerini artırıyor
• Yatırım iştahını azaltıyor
• Sermaye çıkışlarını hızlandırıyor

Sonuç olarak, gelişen ülke varlıkları üzerindeki baskı derinleşiyor.

HSBC: Yatırımcı İlgisi Tamamen Kaybolmuş Değil

Her ne kadar kısa vadede satış baskısı güçlü olsa da, bazı göstergeler yatırımcı ilgisinin tamamen ortadan kalkmadığını ortaya koyuyor.

HSBC’nin yaptığı ankete göre, gelişen piyasalara yönelik yatırımcı ilgisi son yılların en yüksek seviyelerinden birine ulaşmış durumda.

Bu durum, mevcut düşüşlerin orta-uzun vadeli yatırımcılar için fırsat olarak değerlendirilebileceğine işaret ediyor.

Sonuç: Küresel Riskler Gelişen Piyasaları Zorluyor

Orta Doğu’daki savaşın uzaması ve petrol fiyatlarının yükselmesi, gelişen ülke varlıkları üzerinde ciddi baskı yaratıyor.

Fed’in faiz artırabileceği beklentisinin güçlenmesi ve doların değer kazanması da bu baskıyı artıran diğer unsurlar arasında yer alıyor.

Kısa vadede dalgalı seyrin devam etmesi beklenirken, yatırımcıların yönü büyük ölçüde:

• Jeopolitik gelişmelere
• Petrol fiyatlarının seyrine
• Fed politikalarına

bağlı olacak.

Kaynak: Bloomberg

Atilla Yeşilada ve Güldem Atabay tarafından kaleme alınan özel raporlarımıza abone olmak ister misiniz? Raporlarımız kurumsal müşterilere yöneliktir. Abonelik ücretlidir. Koşulları öğrenmek için bize e-mail atın: [email protected]