Fed’den faiz indirimi beklentileri eriyor

Trump Faiz İndirimi İstiyor, İran Savaşı Piyasaları Ters Yöne İtiyor

ABD Başkanı Donald Trump, İran savaşı nedeniyle yükselen petrol fiyatlarına rağmen Fed’in faizleri derhal düşürmesini talep ediyor. Ancak enerji fiyatlarındaki artış ve enflasyon riskinin yeniden yükselmesi yatırımcıların beklentilerini tersine çevirdi. Piyasalar artık Fed’in bu yıl faiz indirmesinin zor olduğunu düşünürken bazı yatırımcılar ilk indirimin 2026 yazına kadar ertelenebileceğini fiyatlamaya başladı.

Trump: “Fed faizleri hemen indirmeli”

İran savaşının enerji piyasalarında yarattığı şok sürerken ABD Başkanı Donald Trump, Fed Başkanı Jerome Powell’a faiz indirimi çağrısını yineledi.

Trump, sosyal medya platformu Truth Social’da yaptığı paylaşımda şunları söyledi:

“Faizleri hemen düşürmesi gerekiyor.”

Ancak finansal piyasalar Trump’ın çağrısının tersine bir beklenti fiyatlıyor.

Piyasalar faiz indirimi ihtimalini azaltıyor

ABD ve İsrail’in 28 Şubat’ta İran’a yönelik saldırıları başlatmasından bu yana, yatırımcılar Fed’in faiz indirimine gideceği beklentilerini hızla aşağı çekti.

Savaş öncesinde faiz vadeli işlemleri yıl sonuna kadar iki çeyrek puanlık indirim öngörüyordu.

Şimdi ise piyasalar ancak bir faiz indirimi ihtimalini fiyatlıyor, hatta bazı yatırımcılar bunun bile gerçekleşmeyebileceğini düşünüyor.

Bu durum, Trump’ın daha düşük faiz beklentileriyle çelişiyor.

Petrol fiyatları enflasyon riskini artırıyor

İran savaşının küresel enerji arzını tehdit etmesi petrol fiyatlarını hızla yükseltti.

İran’ın yeni dini lideri Mücteba Hamaney, Hürmüz Boğazı’nın kapalı kalacağını açıklarken bu gelişme petrol piyasalarında yeni bir arz şoku yarattı.

ABD tipi ham petrol 95,70 dolar seviyesine kadar yükseldi.

Hürmüz Boğazı dünya petrol arzının yaklaşık beşte birinin taşındığı kritik bir enerji geçiş noktası olarak biliniyor.

Benzin ve gıda fiyatları da yükselebilir

Petrol fiyatlarındaki artış yalnızca enerji maliyetlerini değil, daha geniş bir fiyat artışı dalgasını da tetikleyebilir.

Yüksek petrol fiyatları:

• benzin fiyatlarını artırıyor

• taşıma maliyetlerini yükseltiyor

• gıda ve tüketim mallarında fiyat artışına yol açıyor.

Analistler ayrıca Hürmüz Boğazı’nın küresel gübre sevkiyatının önemli bir kısmı için de kritik bir geçiş noktası olduğunu hatırlatıyor.

Bu nedenle gıda fiyatlarında da yeni bir artış riski bulunuyor.

Goldman Sachs: Enflasyon yeniden yükseliyor

Goldman Sachs analistleri, enerji fiyatlarındaki artış nedeniyle ABD’de Fed’in yakından izlediği PCE enflasyonunun yıl sonunda %2,9’a yükselebileceğini tahmin ediyor.

Bu nedenle banka Fed’in ilk faiz indirimi beklentisini Haziran’dan Eylül’e erteledi.

Piyasalar Fed’in daha uzun süre bekleyeceğini düşünüyor

Financial Times’a göre yatırımcılar Fed’in faiz indirimi için 2026 yazına kadar bekleyebileceğini fiyatlamaya başladı.

Enerji fiyatlarının hızla yükselmesi, dünyanın en büyük ekonomisinde yeni bir enflasyon dalgası riski yaratıyor.

TD Securities ABD faiz stratejisi başkanı Gennadiy Goldberg, piyasadaki sert değişimi şöyle değerlendirdi:

“Bu oldukça dramatik bir değişim. Petrol fiyatları yüksek kaldığı sürece Fed’in faiz indirmesi zorlaşacak.”

Benzin fiyatları hızla yükseliyor

ABD’de tüketiciler için önemli bir gösterge olan benzin fiyatları da hızla arttı.

Motor kulübü AAA verilerine göre:

• Benzin fiyatı galon başına 3,60 dolar

• Bir ay önce ise 2,94 dolar seviyesindeydi.

Bu artış, tüketici enflasyonu üzerinde doğrudan baskı yaratıyor.

Tahvil piyasasında faizler yükseliyor

Faiz indirimi beklentilerinin azalması tahvil piyasasında satış getirdi.

Özellikle para politikasına duyarlı olan 2 yıllık ABD tahvil faizi %3,76’ya kadar yükseldi.

Ayrıca tahvil piyasasında getiri eğrisi de düzleşmeye başladı.

Şubat başında 10 yıllık ve 2 yıllık tahviller arasındaki fark 0,7 puan iken, bu fark 0,5 puanın biraz üzerine geriledi.

Mortgage faizleri yeniden yükseldi

Uzun vadeli tahvil faizlerindeki artış ABD’de konut kredisi maliyetlerini de yükseltti.

30 yıllık sabit mortgage faizi:

• Şubat sonunda %6’nın altına düşmüştü

• Bu hafta %6,11’e yükseldi

Bu durum Trump’ın konut maliyetlerini düşürme hedefi açısından da yeni bir zorluk oluşturuyor.

Fed içinde görüş ayrılığı var

Buna rağmen bazı Fed yetkilileri enerji fiyatlarındaki artışın geçici olabileceğini düşünüyor.

Fed yönetim kurulu üyesi Christopher Waller, benzin fiyatlarının kısa vadede artacağını ancak bunun kalıcı enflasyona dönüşmeyebileceğini söyledi.

“Amerikalılar pompada fiyat artışını görecek ve şaşıracaklar. Ancak para politikası açısından bunun kalıcı enflasyon yaratması muhtemel değil.”

Savaşın süresi belirleyici olacak

Analistlere göre Fed’in para politikası açısından en kritik faktör İran savaşının ne kadar süreceği olacak.

Enerji fiyatları yüksek kalmaya devam ederse Fed’in faiz indirmesi zorlaşabilir.

Bu nedenle piyasalar şu anda Trump’ın faiz indirimi çağrılarından çok petrol fiyatlarını ve jeopolitik gelişmeleri izliyor.

Atilla Yeşilada ve Güldem Atabay tarafından kaleme alınan özel raporlarımıza abone olmak ister misiniz? Raporlarımız kurumsal müşterilere yöneliktir. Abonelik ücretlidir. Koşulları öğrenmek için bize e-mail atın: [email protected]